Скомпилирует любой компилятор с++. Может выдать ворнинги, если включена опция реагировать на предупреждения, как на ошибки, то тогда не скомпилирует, но только потому что его конкретно об этом попросили. Это не ошибка компиляции.
В этом главная проблема Undefined Behavior: компилятор его почти всегда не видит, и программа с ним может даже работать в каких-то случаях так, как программист задумывал. А в других совершенно необъяснимо падает или выдает бред.
У ОС защита от такой наглости с памятью, конечно, есть. Такая программа рано или поздно упадет с access violation, segmentation fault или еще чем-то подобным, когда цикл дойдет до не вашей памяти.
