Столкнулся с такой же проблемой. Хорошенько загуглив, нашел решение:

После установки taggit, нужно добавить в settings.py дополнительную настройку:

TAGGIT_STRIP_UNICODE_WHEN_SLUGIFYING = True

Этим самым мы форсируем принудительную конвертацию unicode символов (кириллица) в ASCII символы (латиница).

2) Устанавливаем дополнительно модуль Unidecode:

pip install unidecode

С его помощью мы сможем осуществлять конвертацию символов.

3) Чтобы всë заработало, не забываем добавить в файле моделей нашего приложения, где описываем поле для TaggableManager(), следующий импорт:

from unidecode import unidecode

Всё! Пробуем добавить новые теги.