Не работал c MSSQL, но судя по обычной документации, тип IMAGE в MSSQL - обычный blob. Двоичные данные размером до 2Гб. То есть, MSSQL IMAGE и MySQL BLOB должны быть совместимы.
В phpMyAdmin даже помню была возможность выбора при импорте данных, в формате какой именно СУБД представлен файл, который нужно загрузить в БД.
Так что, вполне возможно стандартными методами экспортировать данные из MSSQL и импортировать в MySQL. И не придётся задумываться о таких вещах как base64.