Потому что div не вкладывается в p
UPD: точнее немного не так: считается, что тег p закрылся перед следующим открывающим div или p или любым другим блочным элементом. А дальше у Вас получается висит закрывающий тег </p>, у которого нет начала.
Вам даже jsfiddle ошибку красным (!) выделяет.