yopopt

Ваш вариант не далёк от истины, но я бы сделал как-то так:

$(document).one('click', function(event) {
  var q = function (i, e) {
    if(e.tagName.toLowerCase() !== 'body') {
      if((!$(arr[0]).attr('id') && e.id) || $(e).length > 1 || i == -1)
        arr.push( 
          (e.id && "#"+e.id)
          || (e.className && e.tagName.toLowerCase()+"."+e.className) 
          || (e.tagName.toLowerCase() + ":eq(" + $(e).index() + ")")
        );
      if(e.id)
        return false;
    }
    else
      return false;
  }
  var arr = [];
  q(-1,event.target);
  $(event.target).parents().each(q);
  console.log(arr.reverse().join(' '));
});

Выдаёт максимально оптимизированный результат.