Вот так:
if (isset(get_post_meta($post->ID, 'text1', true))) {
//your code
}
или просто:
if (get_post_meta($post->ID, 'text1', true)) {
//your code
}
или еще лаконичней:
if ($text = get_post_meta($post->ID, 'text1', true)) {
echo '<div class="text">'.$text.'</div>';
}