Wave Warp не работает в при экспорте в Lottie ☝️ .
Auto Trace - это хорошее решение, так как будут создаваться отдельные шейповые кадры.
Но нужно тонко настроить Auto Trace, так как это автоматический процесс.
Делал проект с флагом на Lottie, решение было использовать флаг большого разрешения - тогда Auto Trace лучше подхватывает волны, а затем уменьшить композицию, если надо.