Алексей Назаренко

При помощи нативного метода animate, как-то так:

element.animate(
    [
        { transform: 'scale(1.25)', opacity: 1},
        { transform: 'scale(1)', opacity: 1, offset: 0.25 },
        { transform: 'scale(1.05)', opacity: 1, offset: 0.3}, 
        { transform: 'scale(0.85)', opacity: 0} 
    ],
    2000
);

Однако стоит обратить внимание, что это экспериментальное API и работает не во всех браузерах. Если нужна глубокая поддержка, то как вариант использовать jQuery animate