Alexey Hog

Скорее всего проблема в этой строчке
try_files $uri = /404.php;
Файла такого нет, поэтому происходит зацикливание.

Вам нужно либо добавить файл 404.php в корень и обработать ошибку там, либо исправить эту строчку на
try_files $uri =404